Hvordan udvikler og tiltrækker startups investeringer nu?
Det argumenteres ofte: hvad er vigtigere - investorer eller
Venturekapitalindustrien omfatter en lang række aktører, ikke kun venturekapitalfonde og business angels.Det enkleste er 3F - Friends Family ogFjolser, hvor projekter oftest går på de meget, meget tidlige stadier. Når du kun har en idé, og du ikke ved, hvor du skal få pengene til at implementere den, vil du oftest gå til venner, spørge familiemedlemmer eller folk, der er klar til at investere i idéen – selvfølgelig er de ikke fjols . Her er selvfølgelig de største risici, for når der kun er en idé, og intet står bag den, er der stor sandsynlighed for, at dette projekt ikke tager fart, for som bekendt er det i princippet kun 1 ud af 10 startups, der overlever . Og når det er på niveau med en idé, så sandsynligvis 1 ud af 100.
Et andet værktøj til tidlige projekter er crowdfunding.Det bliver nogle gange undervurderet, idet man tror, at det er tomtspild af tid, men det er det ikke. Jeg havde en foodtech-startup, og vi rejste vores første investeringer gennem en crowdfunding-platform. Desuden fandt de en rigtig professionel investor der, som senere fik del i projektet, og vi lukkede runden et år senere.
Når et projekt allerede har en bevist hypotese, kan du vende din opmærksomhed mod Smart Money.Så opstarten ikke kun modtager investeringer, men ogsåekspertise, forbindelser. Vi fortæller altid vores projekter, at vi fører tilsyn for at begynde at lede efter smarte investorer så tidligt som muligt, og ikke kun en check. Til dette formål er der business angels - det er professionelle private investorer, da de har privat kapital, og de går ind i projekter med små checks. Dette er præcis historien om Pre-seed eller Seed, du kan henvise til dem her. Alle har deres eget fokus, det vil sige, at du altid skal være opmærksom på, hvor en bestemt business angel investerede.
Business angel-klubber eksisterer for at reducere risikoen for en bestemt investor.Hvis business angel ikke selv vil forståprojekter, filtrer dem, slutter han sig til klubben, hvor aftaler luges ud af analytikere. Således vælger de selv, hvor de er klar til at gå ind, eller de samler et syndikat. Nogle gange har et projektprojekt en stor check - for eksempel 1 million dollars, og en business angel er ikke klar til at investere hele checken selv og ønsker at dele risiciene. Når flere investorer samles, fungerer en af dem som en hovedinvestor: han forsvarer handlen over for andre, og resten rapporterer, hvor meget der er behov for pr. runde. Der er et Angels Deck i Rusland - det er den største sammenslutning af russisktalende investorer, der er allerede mere end 700 medlemmer, og sidste år viste de enorme resultater.
Crowdinvesting-platforme eksisterer for at indsamle store checks.Der udvælger business angels projekter for sig selv, og checken er ofte højere. Den eneste forudsætning er oprettelsen af et aktieselskab.
Når opstarten allerede er vokset, og der kræves højere checks, kan du gå til venturefonde.Det er store sammenslutninger af investorer, der erpartnere, der udfører seriøs due diligence. Hvis du kan afslutte en aftale med en business angel om 3-4 måneder, tager det med midler oftest seks måneder, og nogle gange endda et år. Venturemidler fordeles på flere områder. Der er standard venturefonde, hvor der er private investeringer, og der er corporate venture fonde (CVC). Nu vil arbejdet med CVC være mest relevant, da privat kapital midlertidigt er sat på pause, og private investorer er lidt stormfulde. CVC'er bliver aktivt overvejet af startups. Men sådanne fonde har en særegenhed: Mens en almindelig venturefond kan investere i helt andre projekter, ser en virksomhedsfond altid kun på de projekter, der kan styrkes af moderprojektet. Betinget olie og gas vil ikke se på FoodTech- eller FinTech-projekter. Vores egen Finansielle institutioner – banker – har venturefonde.
Hvad investorer ønsker at se, når startups kommer til dem
Hovedkriteriet for at evaluere en startup er dets marked.Ofte kommer startups med en innovativ idé,når de fandt et problem, der sårer et stort antal mennesker. Men deres marked har et loft, og når først en startup rammer det loft, holder den op med at vokse. Og forskellen mellem en startup og en klassisk virksomhed er dens evne til at vokse meget hurtigt og eksponentielt. Her skal du se på: hvad er markedskapaciteten nu, hvordan dette marked vokser, og hvad er udsigterne. Investorer kigger på, hvad der vil ske med markedet om 2-3 år, om det nu vokser på grund af hype eller er det blot en trend, at det vil erstatte nogle klassiske teknologier. Og det er selvfølgelig også ønskeligt, at markedet er globalt. Fordi investorer ønsker skalerbare projekter. Det betyder, at der vil være et stort antal brugere, og omsætningen stiger år efter år. For eksempel vil det faktum, at markedet kun er russisk, oftest være et rødt flag for investorer. Derfor er det tilrådeligt at overveje globale historier og forstå, hvor du kan bevæge dig for hele tiden at øge dine indikatorer.
Hvis der ikke er noget hold, er ideen værdiløs.Startups er ofte bange for at give udtryk for en idé af frygtat den bliver stjålet, men det skal du ikke være bange for. For for at implementere enhver idé har du brug for et team. Når du kommer til en investor og fortæller dem, hvem du i øjeblikket har på dit hold, hvilke stillinger der er lukket, vil han rigtig gerne høre, at du allerede har et velkoordineret team. Hvis du laver en form for teknologisk projekt, er det selvfølgelig umuligt at undvære en tankstation - det vil også være et rødt flag for investoren. Du skal helt sikkert være opmærksom på, hvor kompetent dit team er.
Hvis du ikke har nok erfaring og baggrund, er det bedst at finde en rådgiver.Når du viser på et dias med dit team, at du har en rådgiver, der har erfaring med at arbejde på et sejt projekt, der ligner dit, afbøder dette manglen på en sådan specialist i teamet.
Investorer forventer, at startups viser konstant vækst – trækkraft.Du kan ikke vokse, så falde, så vokse igen - det passer ikke til nogen. Din opgave er konstant at vokse fra bunden, som en raket.
Hvilke fejl begår startups?
Alle laver fejl – og det er helt normalt.Desværre er der ingen træningsprogrammer, der fortæller startups, hvordan de gør det rigtigt, og hvilke fejl der skal undgås.
Startups budgetterer lidt tid.Oftest kommer der en startupper og siger detdet er nødvendigt at tiltrække investeringer mindst to måneder i forvejen, ellers vil han opløse holdet, fordi der ikke er noget at betale løn fra. Det er bedst at lægge mindst et år. Så får du mulighed for at vise trækkraft, salgshistorik, øge antallet af brugere, udvikle dit produkt.
Startups sender deres desktop ud til absolut alle.De tager en liste over tusindvis af investorer, sendalle får at vide, at der helt sikkert vil ske en form for konvertering. Det er desværre ikke tilfældet, og investorerne tager det ikke særligt godt. Og da de alle kender hinanden, er det bedst ikke at gøre sig fortjent til berømmelse af de mennesker, der sender spam. Selvom det nogle gange virker, og da vi lukkede runden, var det sådan, vi tiltrak investeringer. Men det er en klassisk overlevers fejl, når man tror, at jeg allerede har gjort det en gang, så vil anden gang også virke.
Forbered et datarum - dette sparer investorer for tid og kræfter.Dette er stedet, hvor alle dokumenter om dinprojekt. Mange siger, at de vil forberede alt, hvis investoren anmoder om det. Men på denne måde spilder du tiden. For når man bliver bedt om at levere en økonomisk model, og man siger, at den ikke er tilgængelig nu, spilder man tiden. Det er bedre at samle alle dokumenterne i en mappe, og når kommunikationen med investoren kommer, skal du bare sende ham dette link. Investorer vil sætte pris på dette, fordi det viser dit niveau af forberedelse og respekt.
Hvis en grundlægger ikke kan forsvare sit projekt, betyder det, at han ikke forstår det.Der er en del formidlere, der kommer tilstartups og tilbyder at føre alle forhandlinger med investorer om en bestemt kommission eller forudbetaling. Dette er en meget dårlig historie: De garanterer ikke noget, men de tager ofte forudbetaling, og for det andet er dette et rødt flag for investorer. Brug aldrig tjenester fra tredjeparter, der forhandler for dig. Ingen kender projektet bedre end dig og kan begrunde det, hvorfor der er sådanne tal, hvorfor du koster så meget. Der er grundlæggere, der foretrækker ikke at dykke ned i tal. De siger, at de blot vil repræsentere startup'et ved forskellige events og meetups. Det er forkert, for det vil være stifteren, der skal have en dialog med investoren, og investoren vil spørge efter hvert tal: hvorfor er du så meget værd, hvorfor har du netop disse koefficienter i din finansielle model. Kan stifteren ikke svare, vil det også være en stor ulempe. Jeg råder dig til at sætte dig ned mindst én gang og beregne mindst en simpel økonomisk model for dit projekt. Dette er også godt, fordi du vil forstå, hvor du forbrænder flere penge, og hvor du kan skære knoglerne. Det vigtigste er, at du forstår, hvor meget du er værd. Uden denne forståelse vil du ikke have succesfulde forhandlinger med investorer.
Startups forstår ofte ikke, hvilken slags investor de har brug for.Det handler ikke altid kun om en person med penge.Dette kan være en virksomhedsinvestering, hvor du får mulighed for at pilotere produktet i et selskab. Du skal klart forstå, hvilken slags investor du har brug for, og med hvilke kompetencer. Investorer er ofte giftige: og du skal stille spørgsmål om personen. Ikke alene vælger investoren projektet, men projektet vælger også sin investor - dette er et absolut partnerskab.
Acceleratorer indgår i projekter under markedet.På markedet er du 100 millioner værd, og de vil vurdere dig til 60 millioner. Og det skal der tages højde for.
Acceleratorer er gode, fordi du kanfinde ud af dit projekts svagheder, for der er eksperter, der vil arbejde sammen med dig om dette. Derudover er dette netværk: Der kan du få støtte - du kan lære investorer at kende og holde kontakten med dem yderligere. Men det er uønsket at betragte acceleratorer som en finansieringskilde.
En investor bør altid have en form for værdi: Det er ikke fedt at komme til dig med en pung.Han burde fortælle dig:"Drenge, jeg ved, I har brug for banker. For eksempel har jeg varme kontakter med ledere i seks banker, jeg kan holde et møde med dig, og du sælger dit projekt.” Det er meget bedre, hvis han bare siger: her er checken, om en måned vil du rapportere, hvilke resultater du har opnået. Det er altid tilrådeligt at kigge efter dem, der på en eller anden måde kan styrke deres penge.
Du bør ikke acceptere den første betingelse.Opstarten får at vide:Jeg giver dig 30 millioner, jeg får 20 %, og vi tilmelder os lige nu. Og for en startup er dette den første investering. De læser ikke kontrakter, og det er et stort problem. For når du får en kontrakt, skal du læse hver eneste sætning: du kan skrive under på meget dårlige forhold, til det punkt, at hvis du ikke opnår nogle KPI'er, som du ikke var opmærksom på, vil investoren være i stand til at sælge hele virksomheden .
At give udtryk for en vurdering af et projekt ved første berøring er den mest almindelige fejl.Når startups pitcher et projekt, siger de altid:vi tiltrækker 500 tusind for 10%. Det behøver du ikke, men virksomhedens værdiansættelse er til forhandling. Og det ville være tilrådeligt at få et skøn fra en investor, og som svar kunne du give et andet tal og begrunde det.
Hvad startups skal gøre:
- Bestem deadline - hvor meget tid du har og hvor mange måneder du har penge nok til. Dette vil være den deadline, inden hvilken du skal forstå, om du har tid til at lede efter venturefonde.
- Det er vigtigt at forberede Datarummet, alle de dokumenter, du har om dit projekt. De skal opdateres og samles i én mappe.
- Du skal dykke ned i hvert ciffer:fordi investorer, når de starter due diligence, vil de bede dig om hvert tal. Det skal du sørge for på forhånd og vide, hvordan du har det "under motorhjelmen" på dit projekt.
- Se, hvilke tilbud der er blevet lukket for nyligtre år inden for dit projekt, hvem der investerede, hvad var kontrollerne og hvad var estimaterne. Du kan banke på døren hos de samme investorer og forstå, hvor meget projekter, der ligner dine, koster.
- Lav en liste over investorer, der er ideelle for digpasser med et stræk, men selv de skal ikke børstes til side. Du skal begynde at maile med den seneste. Når du forstår, hvilke spørgsmål de stiller dig, hvilke fejl du har, kan du gå til de ideelle investorer.
- Sørg for at bruge værktøjer som Facebook-opslag til at få bekendtskaber og "varme introer" med investorer.
Hvordan vil markedet ændre sig nu?
Værdiansættelser af startups og virksomheder vil generelt falde.Det vil være nødvendigt at nøgternt vurdere:hvor mange penge du skal bruge for at tiltrække og kæmpe for hver figur. Tidligere kunne man hæve værdiansættelsen til 150-200 millioner, og det kunne investor blive enig i. Der var bare mange investorer, men ingen fede projekter. Derfor kunne startups tiltrække investeringer fra amerikanske fonde og europæiske fonde, men nu er situationen anderledes.
Nu er der mulighed for at henvende sig til virksomheders ventureinvestorer.Der er mulighed for at ændre markeder, for nunogle markeder vil være lukket for projektudvikling. Men det betyder ikke, at du skal stoppe, du skal bare trække vejret og omformatere dit projekt. Måske til andre markeder, måske til en anden målgruppe.
Markederne i Asien og Indien, som har været undervurderet i lang tid, åbner sig.Mange projekter er nu sat i bero.amerikanske marked og begyndte at komme ind på de asiatiske markeder. Dette er en god mulighed, fordi startups i dag er i en situation med usikkerhed. Du ved ikke, hvad der vil ske i morgen, du skal kæmpe med en masse forskellige opgaver. Dette er endnu en udfordring, som du bare skal klare, lære at reagere hurtigt, under ingen omstændigheder stikke hovedet i sandet, for livet går videre, og udviklingen af startups stopper heller ikke. Nu er tiden, hvor du kan tage en pause og fokusere på det, du plejede at spare tid på.
Læs mere:
Amerikansk satellit "så" en usædvanlig besked fra Jorden
Udgivet video fra raketten, som blev affyret fra en eksperimentel accelerator
Kæmpetragt fundet i Kina. Arter, der er ukendte for videnskaben, gemmer sig muligvis der.